一季度开门红：政策红利与困境ͷ���ȵ�并存

【一季度“开门红”得益于短期政策红利与出口强劲冲刺】然而，当前仍面临负向循环困境，虽有一定边际改善趋势，但数据改善未完全掩盖。 后续数据公布中，价格层面数据或更具指示性。 短期内，关税政策是影响市场走向关键因素之一，未来仍存反复可能，中美或再谈判。 美国及美股、美债、美元指数是预判贸易战走向关键变量，还应关注越南等转口贸易国家动向。